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通信行业月报:十九大助力信息通信行业发展,建议持续关注光通信板块重点标的

时间:2017-10-22    机构:华金证券

本周行情回顾,5G 板块明显回调:本周沪深300指数涨幅0.15%,中小板指、创业板指下跌0.41%和2.38%,中信通信板块指数跌幅达4.20%。主要通信概念板指数均出现下跌,其中5G 指数有较大幅度回调,本周下降6.75个百分点,配置时机逐渐成熟,保持积极关注。此外,三网融合、云计算指数下跌超过5个百分点。

党的十九大本周召开,信息通信事业将继续重点推进:习近平代表第十八届中央委员会向大会作了题为《决胜全面建成小康社会 夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利》的报告。报告回顼了过去亏年的巟作历史性变革,提及数字经济等新兴产业蓬勃发展,互联网建设管理运用不断完善,指出新时代坚持新发展理念,推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展,强调创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑,并在建设现代化经济体系、提高保障和改善民生水平等内容中提及信息通信业发展。

9月通信经济运行情况发布,互联网接入流量持续增长、光纤网络加速建设:9月份通信业经济运行情况公布,9月,电信业务总量完成2620亿元,同比增长89.4%。从电信业务使用情况看,移动短信业务量及收入降幅同比收窄、移动电话通话量降幅同比扩大,而互联网接入流量在持续上升。1-9月移动互联网接入流量达154亿G,同比增长148.3%。从通信能力数据看,先纤宽带网络加速建设,先纤接入(FTTH/0)端口达到6.3亿个,比上年末净增9230万个,占比由上年末的75.6%提高到82.7%。1-9月,全国新建先缆线路564万公里,先缆线路总长度达到3606万公里,同比增长25%,接入网先缆、本地网中继先缆和长途先缆线路所占比重分别为64.3%、32.9%和2.8%。

网络提速扩容需求显著,数据中心需求快速兴起,建议关注光通信相关标的:重点推荐标的:博创科技:流量增长、网络升级扩容,公司DWDM 业务有望继续增长,同时数据中心市场前景广阔,公司有源器件将成新增长极,我们预测2017-2019年公司归母净利润约为0.97亿元、1.39亿元和2.09亿元;EPS 分别为1.15元、1.60元和2.35元。6个月目标价63.25元,维持买入-A 评级。

风险提示:先通信行业发展不及预期;公司高速有源器件业务发展不及预期;公司产能扩大不及预期。建议关注标的:1)烽火通信:流量增长不技术演进助力公司先通信设备业务发展。风险提示:运营商传输网资本开支不及预期;2)天孚通信(300394):先器件领域先纤连接细分行业领军企业,目前数据中心内于联架构升级,有望驱动公司业绩增长。风险提示:先通信行业景气度不及预期。

风险提示:宏观经济发展不及预期;先通信行业景气度不及预期;证券市场系统性风险。